Прошлая неделя принесла нам глубокие просадки, что привело к новым анализам ключевых индикаторов передвижения ликвидности.

Итак, нефть. Несмотря на то, что наблюдались некоторые намеки на коррекции и развороты рынков, котировки нефти и дальше продвигались вверх, что свидетельствует об аппетите к риску, который сохраняется на высоком уровне. Закапывать инструменты, тесно коррелирующие с риском (такие как евровалюта), не имеет смысла. Так, котировки марки Brent на прошлой неделе показали увеличение на +2,77%, до 118,77 $/brl. Нефть и дальше является восходящим трендом.

Факторами, которые и дальше подпитывают аппетит к риску, и дальше являются активизация государственных программ развития внутреннего рынка в Европе и в Китае и монетарная экспансия Центробанков.

Котировки нефти и дальше отражают позиции американского доллара. Переоценка: рост происходит, когда доллар слабеет, укрепляется, когда американская валюта укрепляется. Торговля на рынке Форексе [2], соответственно, не может на это не реагировать.

Таким образом, расхождение тренда нефти и доллара может свидетельствовать о дивергенции сигналов. Наш случай заключается в том, что нефть не подтверждает разворот американского доллара к укреплению. А это свидетельствует об усилении аппетита к риску. И дальше будет расти спрос на инструменты, которые связаны с риском и переоценкой.

Рис. 1 Динамика фьючерса по марке BRENT

Что касается рынка американского государственного долга, то тут наблюдается и дальше тренд роста доходностей госбондов США, что говорит о твердой намеренности ликвидности выйти из госдолга США. И никак данную тенденцию не завернуть – рынок госдолга не может подтвердить разворот к уходу на USD (укрепление) и тихим гаваням. На просадку пока что есть только реакция флэта, удобной тенденции для того, чтобы в дальнейшем разгрузить эти инструменты.

Рис. 2 Динамика американских госбумаг: 5 лет (USGG10YR:IND) и 10 лет (USGG10YR:IND)

Можно и дальше наблюдать рост фондовых индексов США, также обновились некоторые исторические минимумы. Система владеет предостаточной ликвидностью, а инфляционные ожидания находятся на максимуме, что свидетельствует не в пользу госдолга. Продолжают расти ожидания по монетарному расширению.

Что касается индекса попутного ветра VIX, то он снова протестировал исторические минимумы: -11% за прошедшую неделю (13,02). Это свидетельствует о том, что участники не торопятся избавляться от акций и перетряхивать портфели. Они скорее находятся в поиске чего-то, что поможет им пережить «монетарный потоп» - уровень ликвидности настолько вырос, что с лихвой покрывает горы. Центробанками открылись окна монетарной пропасти. Сейчас спасением для многих остается заработок на Форексе [3].

Материал подготовлен брокером Weltrade. Более подробная информация на сайте http://www.weltrade.ru/company/brocker/ [4]